字母哥回归赛场，势不可挡首场状态亮眼，澳大利亚队观众沸腾！

　　李东曾在《股指期权和大宗商品交易随笔题记》一文中写道：

　　“这个系列的雏形来自于过去多年工作当中的一些trade idea和心得随想，重心在具体的策略或者风险管理上，所有内容都会从买方或者卖方交易的实战角度阐述，而略过中间的数学推导或者定价模型的细节。”

　　8年，全球所有市场做一遍

　　2007年年底，东哥从纽约大学毕业。他开云体育APP回到国内，加入一家国际投行的衍生品交易部。

　　对于大投行里的新手交易员来说，头半年甚至一年打打杂、做做苦力是开云很常见的事。

　　“你可能叫交易员，但干的并不是开云体育网址交易员的事情。”他说。

　　东哥比较幸运，上岗一两个月后，管他的资深交易员离职，开始自主交易。

　　对于从来没有做过交易的他来说，这是开云体育入口个全新的世界。

　　“炒股只需要看跌和涨，但做交易你要看很多个维度。如果做产品的话你要了 kaiyun 解产品，了解市场，所以当时其实很多交易员想找个苦力（助手），并不想告诉你整个市场怎么运作……如果不是自己看很多东西的话，很多东西学不到。”

　　东哥幼嫩稚气，却好学不倦。没人教他，他就自己琢磨。遇到不懂的问题，他就问同事，或者咨询业内朋友、自己看图、参考银行以前的交易记录。

　　2008年是东哥交易生涯中十分关键的一年。

　　“2008年7月之前，赚钱很容易，很多人不会看产品细节，不知道很多极端情况怎么处理。”

　　2008年的全球金融危机期间，东哥被迫面对和处理许多极端情况，能力迅速提升。

　　然而2008年之后，全球监管加严，银行对波动性忍耐下降。东哥认为，在投行做交易更像是在做一个“经纪业务”，而所谓的交易员在他看来也更像是一个生意人。他们的责任是研发一个跟交易相关的策略，然后研究法规，控制风险，经营一个收费的生意。因此，许多交易员在2008年之后都比较放松。

　　他说：“因为现在你再做冒风险的事，市场就会惩罚你。”

　　在2008年之后的8年时间里，东哥继续做衍生品交易，并且把所有的市场都挨着做了一遍：2008-2009年，他做韩国；2009-2012年，他做日本、韩国、香港、新加坡、澳大利亚；2012年到现在，他做全球大部分的成熟市场（DM）和新兴（EM）市场。

　　回顾自己做过的不同的市场，东哥认为美国市场“竞争最激烈”，欧洲是“中间状态”，但亚洲市场“最锻炼人”。

　　他解释说，美国是单一市场，只有一种货币，一个利率曲线，不用考虑外汇，不用考虑利率，不用考虑不同市场的cost。而亚洲没有统一的股票市场，没有统一的外汇市场，有各种市场进入、权责性成本的问题，给交易带来巨大挑战。同时亚洲市场相对较小，没有美国成熟，产品不够花哨，能做的东西不够复杂。

　　这八年的交易经历让东哥得到全面锻炼，给了他独特的竞争优势：

　　“我交易过足够多的国家，我衍生品从简单到复杂的产品都做过，我所有的策略都亲身交易过，我有主动承担风险的能力。”

　　东哥认为理想的交易员是介于赌徒和学者之间的角色。

　　他认为交易员的重要责任是确定自己的策略有生命力，交易量能控制，如果出现未知的未知情况（unknown unknown），不会对这个策略产生致命性的影响。

　　东哥喜欢做交易，因为他喜欢不确定性。市场里面每天都有新的东西，已知的问题、未知的问题需要解决，这让他兴奋不已。

　　“市场融合了政治、经济还有人的心理，有很多自己没有意识到自己不知道的情况（unknown unknown），可能会变成自己知道的未知情况（known unknown），有一些大的规律可能会重复出现，所以它既不是纯赌场，也不是纯理性的东西。”

　　这复杂的结合让东哥迷恋。

　　这几年，东哥留意到中国资金出海的巨大机会。他预计中国资金出海的体量最后可能达到日本保险公司和养老基金如今在海外投资的级别。虽然这一趋势最近一年因为外汇管制暂停，但东哥认为长期是必然。

　　在这个大形势下，东哥选择“顺势而为”，去寻找适合自己的机会：

　　不少交易员曾经跟我探讨过交易的赌博性。

　　亏到500万欧时毅然加仓的衍生品交易员秦彦名曾告诉我，“（交易）不能保证一直赚钱。你只能尽量，比如十单赚六单……这就是个赌博。”

　　东哥认为自己的职业转变，跟交易一样，说白了，也是赌：

　　“就看你年轻的时候愿不愿意去赌一把，如果普通人概率大概是1%，但如果你能力强的话，可能是20%或者30%。”

　　“我说的‘年轻人’是40岁以下的人。”他说。

　　哪里赚钱就去哪里

　　今年东哥辞职时，他的太太也在同一时间离职。

　　“她想读MBA，出去见识下世界，玩一玩。”他说。

　　离职前的留念

　　东哥形容太太是不断“修正自己三观”的那个人。

　　就离职这件事情，东哥说小他6岁的太太其实是比他更坚定、更主动的人。

　　“做事业跟做交易是相通的，哪里赚钱就去哪里，不能因为这个东西自己没做，或者不了解，就不去熟悉它。”

　　在离开投行、开始下一份工作的间隙，烜哥大部分时间宅在家里读书。

　　利用这个难得的假期，烜哥开始做自己的工作室“学院形式”

　　在自己朋友圈里，分享海内外市场观察，交易策略，宏观市场观察思考以及金融类读书笔记。

　　他的文章专业性极高，动辄洋洋洒洒几千字。开写两三个月以来，已经吸引几千专业人士的关注。

　　东哥之所以愿意慷慨分享自己的原创思考，跟他在纽约大学上学时的经历密不可分。

　　在纽约大学读研究生时，东哥遇到的所有老师都是华尔街的量化分析师和交易员，他们擅长从实际工作、解决问题的角度讲问题。这和东哥在清华大学受到的“教科书式”教育形成了巨大的反差，给了他极大的震撼和学习。

　　“NYU（纽约大学）的老师会说，我们做交易的时候，有这些Greeks（希腊字母Greeks应用于现代金融风险管理，度量衍生金融工具、投资组合等对于标的资产价格变动或模型参数变动的敏感程度，如Delta、Gamma、Vega 、Theta、 Rho等等），那看有没有简单的方法，加减乘除，把这些Greeks算出来。而很多中文版教科书会把很简单的问题，数学化成很复杂的问题，读完两三页证明，你不知道它在说什么。”

　　也是这样的经历和实战性的方式成为东哥的核心风格。